供应链金融是近年来风靡全球的一种新型融资模式。它原本是指商业银行服务中小企业的一种信贷融资服务，即银行围绕核心企业的产业链上下游提供融资服务，并且把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险。
互联网时代的来临，带给供应链金融一场颠覆性变革。伴随互联网技术对金融业的快速渗透，供应链金融领域涌入一大批新的“小伙伴”——互联网巨头、产业巨头、p2p网贷平台等都在探路“互联网 供应链金融”的新模式。
在供应链金融市场爆发式增长的当下，未来的竞争必将日益激烈，银行业、互联网巨头、产业巨头、p2p网贷平台等几股主要的力量在供应链金融领域各自的优势是什么？发展供应链金融的策略又有何不同？
《贸易金融》杂志6月刊重磅封面专题“供应链金融大时代”为大家贡献众多行业领导及大拿的专业智慧和所在机构的深厚业务功底。
法国巴黎银行中国供应链管理主管徐建刚
法国巴黎银行:定制式服务，打造“不一样”的供应链金融
——专访法国巴黎银行中国供应链管理主管徐建刚
2016年年初，供应链融资被国际商会定义为“应用融资以及风险缓释实践技术对供应链和交易中的运营资本管理和流动性投入进行优化的金融工具。供应链融资典型地利用了信用销售这一贸易手段，并通过供应链条中的各个事件得到触发。资金提供方对于基础贸易流的清晰掌握给融资安排提供了充分的条件，且供应链融资可以依托电子平台等科技信息手段得以实现。”
供应链金融缘何日渐受青睐？
据徐建刚介绍，供应链融资有两种主要融资模式：一种是应收账款买断，即货物或服务供应商向资金提供方（比如银行）出售单笔或者多笔应收账款进行变现，一般针对现有的应收账款未还余额；另一种即供应商融资，即以买方为主导的融资安排，买方供应链条中的供应商通过反向的应收账款买断获得融资。该技术向供应商创造额外的融资渠道，通过向资金提供商贴现账面上针对买方的应收账款，在应收账款到期前，提前收取货款。在这种安排下，供应商融资成本会基于买方的资质而定，会优于供应商自己的融资成本，且融资流程相对简化。
“在中国，无论是应收账款买断还是供应商融资，这两种供应链融资的市场需求正在不断增大，且有很大的增长空间。” 徐建刚认为，供应链金融之所以越来越受青睐，主要归因于以下四个因素。
一方面，是大量的针对中国供应商的采购，以及国际企业在中国国内的大规模销售。国际企业很早就在欧洲以及美国广泛应用类似的供应链融资技术，在获取额外的流动性外，改善了自身的运营资本指标并实现了资产负债表的优化。基于持续增长的销售和采购，中国自身的资产负债权重凸现，需要应用同样的供应链融资技术帮助其上下游产业，以确保中国的资产负债规模达到全球水平。而中国的银行的供应链融资技能的不断提升及央行利率多次下调所带来的整体融资成本降低等外在条件恰好匹配了这一需求。
另一方面，中国企业作为跨国企业的供应商或客户，已经从跨国企业所提供的供应链融资中获益；也因此激起了他们孕育自身供应链生态圈的兴趣。中国企业越来越相信，通过供应链融资等手段维持稳定的健康的产业生态可以确保他们自身的持续经营。
此外，在供应链融资方案中，银行经常基于供应链中信用资质较好的企业进行融资结构搭建。因此，供应链融资特别适用于那些中小型供应商信用与一大买方之间信用差距较大的行业。银行可以利用这种方式，通过承担买方的风险，向中国的中小企业提供融资。
更关键的是，银行可以通过类似融资方案的安排，对融资项下的贸易流有一个清晰的认知。
值得一提的是，不断发展的信用保险市场也给供应链融资提供了良机。银行可以有效与信用保险合作实施相关的融资安排。
企业需求＋银行创收＋政府鼓励，多方驱动
数据显示，我国供应链金融市场规模目前已经超过10万亿元，预计到2020年可达近20万亿元，市场空间存量巨大且处于非常高速的增长过程中。
供应链金融市场爆发式增长的背后有何深层次的原因？徐建刚分析说，任何一项金融业务的快速发展都离不开外部和内部因素的驱动，供应链金融市场的快速发展也是如此。
从外部因素看，
一是中小型企业信用资质及融资能力较为薄弱，不能得到足够的银行贷款和融资支持，自身现金流及运营资本匮乏。基于核心企业的良好信用开展供应链融资，能有效地帮助上下游合作方，带动整个供应链实现良性循环。
二是国内经济增长的放缓使得国内企业内销项下的应收账款期限不断拉长。较长的应收账款增加了企业应收账款的回收压力，占用了大量的运营资本。相应的供应链产品可以帮助盘活账面上的应收账款，并且可以有效地防范企业的应收账款回款风险。
三是银行希望通过扩展创新性的且具有较高风险防范的产品，如供应链融资产品，以有效地应对市场不断加大的风险以及切实的市场融资需求之间的矛盾。
从内部因素分析，
一方面，基于欧洲市场疲软，购买力下降，直接导致中国企业的出口下滑，增长放缓。而国际市场购买力的降低，也引起很多中国企业的违约风险增加。因此，银行也需要加大对风险的控制力度，收紧直接的信用贷款的放款规模。银行希望通过加大具有风险缓释效应的供应链融资产品，以保持自身的创收。
另一方面，政府部门为了应对出口下滑，鼓励银行与信用保险公司合作，推出并加大信用保险相关联的融资产品，如具有保险的应收账款融资和买断，应收账款反保理等产品，以持续支持中国的中小型企业，特别是那些出口商的融资需求。
多方位、多市场、定制式融资方案
谈及法国巴黎银行供应链融资最主要的特色，徐建刚用一句话概括：基于一个成熟稳健的专业团队以及区域性的组织架构设定，提供多方位、多市场（不同市场的资金调配）、定制式的融资方案，以充分满足客户的不同需求。
目前，法国巴黎银行供应链管理提供全方位的供应链融资产品，包括针对下游客户的应收账款相关融资产品，如应收账款无追索买断、有追索买断、应收账款质押贷款，以及基于应收账款以及应付账款的定制化产品，包括经销商融资、供应商融资等。相关类型的金融产品均依托核心客户的应付以及应收账款进行设定，并根据其整个供应链的资金流，物流和单据流进行合理化方案设定，以满足客户对于提高净运营资本率、报表的优化处理、现金流的改善以及促进销售、保证原材料的购入等与自身供应链相关的各方面的财务需求在系统方面，法国巴黎银行自主研发的供应链融资线上系统connexis supply chain （csc），可以在简化企业融资操作流程的同时，向企业提供较为完善的应收账款报告，以反映所贴现的应收账款的具体回款、放款、到期、逾期等信息，并可以配合客户会计处理所需，量身定制特定的报告类型。
信用工具＋内部网络，做好风控
供应链本身也是一条“信用链”，供应链融资的核心风险，在于核心企业。
“供应链融资与传统的信用信贷最大的不同在于风险评估以及融资结构的基础。” 徐建刚表示，在典型的供应链融资结构设定中，银行基于核心企业的信用资质为中心，向上下游ag捕鱼的合作伙伴进行融资安排。核心企业作为买方，通过向拥有信用额度的合作银行进行申请，其供应商可以获得较为优惠且便利的付款融资。银行在相关的安排中，除了赖以信任的买方付款风险，同时也基于核心企业的整体信用度的考核，对于上游供应商的履约风险以及出运风险有较为高的接受度。因为，银行在对核心企业的评估中，也了解到核心企业的供应商选择标准以及管理能力，从而对于供应商的相关风险较为接受。
而针对下游的应收账款，银行可以针对核心企业的履约责任、贸易往来记录，以及针对信用销售的管理和控制，将应收账款提前变现，或通过拉长现有的应收账款帐期，并就其进行无追索的买断，以达到支持下游买方融资需求的目的。这能使买卖双方在不影响现有贸易条款的基础上，达到双赢和新的平衡。
“在很多供应链融资案例中，一个核心企业拥有大批量的供应商或者买方是较常见的一种形态。以应收账款融资为例，一个融资银行如何能够一揽子承担多个债务人的回款风险是检测一个银行是否具有真正供应链融资服务能力的一个标尺。” 徐建刚表示，法国巴黎银行通过有效地利用信用保险以及广泛的内部网络来应对一对多的需求状况，能够对多个债务人的回款风险进行有效的缓释。
在全球范围内，法国巴黎银行与各大政策性以及商业性信用保险机构有紧密的合作，在信用保险保单以及日常操作和保单运行维护方面有丰富的实践经验。作为一个全球性的企业投资银行，法国巴黎银行在全球各地区有超过数百家网点，能够在较快的时间内，对于较大部分的债务人的信用情况有一个全面且深入的了解。这些外部的信用缓释工具以及内部网络，帮助法国巴黎银行能在有效控制风险和管理风险的同时，一揽子地承担一对多的融资项目需求。
“我们在亚太提供供应链融资服务已有10年之久。通过10年的探索和实践积累了丰富的实战经验，并且对于本土市场和经济环境有足够的认知。” 徐建刚说，这些成功的实践经验和对本土市场的了解帮助法国巴黎银行能够更有效地对供应链融资的风险进行评估、核实，并帮助法国巴黎银行设计提供较为合理且符合市场实际需求的产品和方案，提升其在供应链融资领域的竞争力。
值得一提的是，对于特定熟悉的行业，法国巴黎银行可以“网开一面”，通过特制的结构，提高自身的风险容忍度。
供应链金融之巴黎银行特色
基于在供应链金融领域十余年的经验积累，法国巴黎银行已经形成独具特色的供应链金融服务。
一是针对企业量身定制的融资方案。
据徐建刚介绍，对于贸易融资来说，产品的标准化、流程化以及程式化是很多商业银行产品设计时的基本要求。但是，法国巴黎银行依然保持着定制化的传统，依照每一个客户不同的需求，对产品和结构进行个性化定制。
“银行的宗旨是服务企业，无论是为了达到优化报表，还是为了帮助供应商以及协助下游买方帮助销售，其目的都是切实地通过融资安排支持企业的商业运行。” 徐建刚说，他们在融资安排中尽可能小地影响企业的现行贸易操作，并不改变企业与上下游ag捕鱼的合作伙伴的交易习惯和流程。法国巴黎银行基于定制化的传统特色以及对于市场和行业的深入了解和经验，基于客户的实际情况，向每一个客户提供适合他们自己的融资结构安排和流程设定，同时还有效地对各种风险进行规避和管理。
二是简单易行的线上供应链管理系统。
为了跟随e时代的步伐，法国巴黎银行不断地在供应链融资系统界面、用户操作体验、功能以及大数据方面进行更新升级。从今年年初至今，csc已陆续更新至8.0，8.1版本，并会在年底推出9.0版本。新推出的供应链融资平台将包括核心企业欢迎视频，以及核心企业营销界面，并增加支持提早支付返利折扣等功能等，同时可以尽可能大的支持客户的定制需求，出具各种定制报告，并依照约定的时间定时定向发送，以较大的改善用户的操作时间和简化流程，加快企业用户的提款和申请的速度。
三是供应商融资招募梦之队。
作为供应商融资项目运行的主要环节，供应商招募一直是保证其项目的上线率、使用率的有效保证。法国巴黎银行现行的供应商招募通过指定的招募中心成员与本地招募经理的时时沟通、通力合作，实现交互式、立体化的招募策略和程序。无论是区域中心的招募团队成员还是当地的招募经理都具备英语与本国语的双语能力，且对于相应的行业以及供应商都会进行事先的了解和接触，从而使得实际的招募过程更为顺畅。
“基于事前与核心客户的沟通和共识，我们的招募团队可以依据供应商的组成、所处行业、数量以及习惯进行不同的招募安排。” 徐建刚介绍说，他们目前通过圆桌会议、供应商大会宣讲、电话视频演示以及一对一的会谈等方式招募团队。同时，为了保证招募质量以及项目的有效推进，他们会安排每月的固定会议总结、项目进展跟踪、信息反馈调查，并依据会议的结果就日后的招募策略以及流程进行实时调整，以确保项目的上线率以及额度使用率。
显而易见，定制化方案＋简易便捷的系统＋专业化团队，法国巴黎银行正在走出一路贴近客户、贴近需求的特色化供应链金融经营之路。